没心情写了，快写完了，居然浏览器 crash，想死的心都有了。
再写一次，居然又 crash 了，宝宝心里苦。
只好怎么简单怎么来。
VaR 有一个天然的缺陷，以风险敞口 2%，置信度 99% 为例。虽然它能较大概率保证在 99个交易日里，损失不会超过风险敞口 2%，但它无法保证，一旦发生 1% 的意外事件时，损失到底是多少。
一致性风险度量，可以弥补这个缺陷。告诉你 1% 的小概率事件发生的时候，平均损失是多大。
参考资料：
仓位控制：风险价值法（VaR）
Coherent risk measure
现代金融风险度量方法 （本实现用了 ES 的第二种算法）
回测了两组样本，每 30 个交易日调仓一次，或者 单个标的持有后，价格波动 >15%时调仓一次。
样本一：
四个标的 沪深 300 ETF 510300、黄金 ETF 518880、国债 ETF 511010、纳斯达克 ETF 513100
样本二：
四组标的：
A 股 ETF ：['510300.XSHG','510500.XSHG','159915.XSHE','510050.XSHG']
商品 ETF：['160216.XSHE','518880.XSHG','162411.XSHE']
债券 ETF：['511010.XSHG','511220.XSHG']
美国 ETF：['513100.XSHG','513500.XSHG','159920.XSHG']
回测时间 2013.8.1 - 2016.8.1 （再往前 ETF 就很少了）
回测结果如下：
样本一
累计回报 最大回撤
VaR 26.77% 3.51%
ES 27.90% 3.45%
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样本二
累计回报 最大回撤
VaR 42.18% 4.06%
ES 46.84% 4.53%
两组样本，ES 都略为优胜，但领先不太多。
也许是因为桥水全天候本来就很厉害，怎么平衡结果都挺好的；
也许是因为没碰到金融海啸。
我先去哭一回，今晚被浏览器频繁 crash 打击得太惨了。
补一句，爱死桥水全天候了，建完组合，就可以扔一边不管，30个交易日（一个半月），才交易一次，十分适合俺这种懒人。
