根据Choie and Kennis (1989)提出的TIPP (time invariant portfolio protection)策略而构造的组合保险的基础策略。
TIPP的目的是为了保证在一定时间后能保证所设定比例的基础资金。其主要策略为
总资金可以表示为：
<br>At=Dt Et<br>
将总资产的一部分（Et）投资于风险资产，如指数基金。并且各部分资金间满足如下关系：
Ft=max(At?f,Ft?1)Ft=max(At?f,Ft?1)
<br>F<em>t=max(At?f,F</em>t?1)<br>
<br>Et=m·（At?Ft）<br>
其中：
At为t期的投资组合总价值；
Dt为t期的固定收益资产值；
Et为t期的风险性资产价值；
Ft为t期的要保金额(Floor)；
f为固定的要保比率(Floor Percentage)；
Ft ? 1为t一1期的要保金额(Floor)；
m为风险乘数，乘数愈大风险偏好程度愈高，且m > 1。
其思路是：每一期都根据总资金设定一定比例的要保金额（floor），并且每一期的floor都不低于上一期的floor。一旦自己投资的风险资产亏损使得总资金低于要保金额，立刻平仓出局，保证先前的收益。
注：
· 该回测中设置的要保金额比例为85%，风险乘数为6
· 在这个初步策略中我们没有考虑将Dt投入无风险资产（如债券）。
