《周周理财》：原油从牛变熊，增产缄默下周多空非农大战！

文\周周理财

   前言：本周如我之前所言，原油却如期说的在区间震荡了，周五的尾巴收了个 饱满的阴线，美国当周石油钻井总数自6月来首次减少。下周震荡上行的不明显，美元最近的势头太强，即将戳顶，打压了原油的高涨势头，下周大非农看涨的势头很高，前提是周一周二走空，下行至47美元下方，和（微h279038）本周很像，结果和预期值相差慎远，数值上更多是在大选走强，EIA走出空头，在大非农才能重返50美元以上的光景，更多利好与金银，如果大选是特朗普将短线走多，大选是希拉对利率来说长久发展较好，目前由于12月的不确定加息将金银固定在区间之间。

　　美国总统大选即将来临之际，俄罗斯总统普京周四再次展现了强硬的态度，抨击美国在国际事务上的角色和做法。这也意味着，无论谁当选新的美国总统，在处理与俄罗斯关系时都将头痛万分。普京表示，难以与美国进行沟通，达成的约定得不到遵守。他以北约为例，称曾与美国达成口头协议，北约承诺不再扩张，但随后却没有信守诺言。同时，他还谈到了近期短命的叙利亚停火协议。

　　欧佩克秘书长巴尔金都周六表示，在10月28日-29日的非正式会议中，就阿尔及尔协议的实施情况并未达成一致，这或将导致石油投资状况进一步恶化，并持续至第三年；当前缺乏具体行动去支撑疲弱的油价，从库存上可看出，油市仍存在供应过剩压力，油价的复苏进程料仍将花费很长一段时间，我们不能冒险推迟对油市策略的进一步调整；希望在11月30日能够就减产问题达成最终共识。

　　如果希拉里赢得大选，那么美国与俄罗斯修复关系就更难了，因为据称希拉里邮件在民主党党代会期间遭泄露一事的幕后黑手正是俄罗斯黑客。金银油还是外汇投资者来说，弄懂接下来美元将怎么走，是入市前的头等大事。黄金、白银以及原油都是以美元计价的，因此美指近期强势的走势，对这些资产形成了一定的下行压力。随着美联储12月加息在即，美国总统大选即将迎来决战日，美元走势更是备受关注。2016年，美指就没有冲破过100大关，一直在92至98的区间震荡。但是，看完以下这三个理由，你就会相信在接下来几个月，美指将会再次达到100.6的高位。

　　原油在全球商品市场中位居前列，也往往成为市场运行的风向标，但为何今年其对大宗商品市场的领涨、领跌的领袖地位遭到动摇？未来原油能否就地反击，重回巅峰？国际原油，自6月份以来期价始终未能强势突破50美元/桶的价位。原油对整个大宗商品的领涨、领跌的领袖地位，会否就此不保。

　　原来过剩的品种不再过剩，而是变得短缺，由此导致黑色系品种快速上涨。对于原油而言，低油价环境正在驱动市场自我实现再平衡，表现为需求上升同时供给收缩。但是再平衡是一个非常缓慢过程，而且中途存在波折。

　　原油整体供应过剩，需求短时间又难以跟上供应的上涨幅度，在供应过剩大背景下，全球各主要产油国都在通过降低油价的方式，挤出竞争者。因此基本面偏弱，各产油国之间的博弈促使原油相较其他品种走势偏弱。未来全球石油供应能够承受更低价格，这将令油价面临较强的顶部压力，油价重心依然有向下空间。

　　冬季北美处于淡季，而中国进口也会因四季度工业制造业淡季放缓，所以未来国际油价很大可能震荡下跌。如果美联储12月份开启加息，下跌空间可能会扩大。

　　拉克获得豁免权希望不大，但也有分析师表示OPEC很可能给伊拉克发放通行证，意味着占据OPEC产量三分之一以上的产油国都被排除在减产计划之外了。OPEC考虑最大化减产，但明年也仅能减少当前过剩量的11[%]，因此OPEC应向其竞争对手，主要是俄罗斯寻求帮助，俄罗斯对结束当前原油过剩的局面有重要影响。

　　沙特计划在阿尔及尔减产协定中将日产量削减40万桶，但这不过和其产量的季节性波动相当，也无法帮助将欧佩克日产量降至3250万桶，尤其是当伊拉克无法参与到减产当中来时，如果沙特希望维持自身信用，同时将欧佩克日产量降至3300万桶，其必须减产至少80万桶/日。[沙特在此前阿尔及尔会议上支持将市场上的原油供应减少100万桶/日的提议，而该提议仅要求其减产40万桶。WTI原油短线下滑0.5美元，现报48.66美元/桶，此前有报道称伊拉克和伊朗拒绝冻产。

　　黄金净多头五周来首次增加 投机客减持美油白银，CFTC最新报告显示，对冲基金和基金经理持有的Comex黄金净多头头寸四周来首次增加，而白银净多头头寸连续四周下降，净多仓跌至逾8个月新低；此外因投资者对欧佩克达成限产协议的忧虑增加，美原油期货及期权净多头头寸五周来首降。

美原油

　　沙特及其海湾盟友愿意在当前峰值产量水平下减产4[%]，但俄罗斯仅愿意接受冻产，WTI原油12月期货收涨0.54美元或1.10[%]，报49.72美元/桶；布伦特原油12月期货收涨0.49美元或0.98[%]，报50.47美元/桶。尼日利亚当前产量为180万桶/日，福卡多斯油田于一周后解除不可抗力后或达200万桶/日。因欧洲季节性低需求，伊朗11月原油出口将下跌5[%]，创四个月新低，EIA报告，去年全球海上原油产量创2010年以来的最高水平，预计今年依旧高企。

　　由于产量的继续性和不动产的继续性，欧佩克沉默于减产的可能性，将导致非农周更偏向空局，本周收线呈阴，日线看下方并无支撑，小时线上看多头的趋势还是在，但是空头占据一定的优势，收盘在49元下方，本周在区间震荡，周线收成阴，下周走势偏空，上方压力50.1，下方支撑47.9，周一周二给不出更低的点位，周三EIA将很有可能增产打压多头，周五的大非农做一定的反弹。不过反弹并不明显，所以稳健的做高空，更适合把握，此次欧佩克乌龙摆的确实可以，将牛市走出后，反转熊市的速度太快，冬季的多头展望更适于看11月月底的会议。

伦敦银

　　美联储极有可能于12月加息之际，投资者重新评估欧洲央行、英国央行及日本央行继续维持非常规货币政策的可能。加拿大皇家银行（RBC）的经济学家却不认为央行，尤其是英国央行正在为退出资产购买计划做准备。虽然市场不再预期今年英国央行会再次降息，但RBC仍然预计行长卡尼将信守承诺，审视通胀短期上升带来的影响。迟迟走不出去见的白银，如果在我说的低点布局中线多单的本周可以继续。持有，上方戳破17.8的震荡区间，下周将在低点短线布局多单的大好时机，不过操作可以暂缓，因为下周涨势不多，只是开始，下下周美国大选才是关键时机。下周受周四美联储宣布利率声明也将给予金银一定波幅，小时线看呈多头，日线上看依旧承压于18美元，一线关键突破位。上方压力18.5，下方支撑17.5，短线操作和中线布局都是最佳时机，也许银十被排放在11月月初也不是不可能的。

   仓位的控制永远是风险管理的表现。投入决定收入，路过的我，是否因缘有幸结伴同行。心与心的碰撞，又能否塑造你我的辉煌。勿忘初心，方可披荆斩棘。机会往往是留给有准备的人，一个明智的人总是抓住机遇，把它变成美好的未来。我想说你是幸运的。因为你遇到了我。我也想说你是不幸的。因为你错过了我！

撰文/周周理财     VX：h279038    对原油、沥青、铜、天然气、白银等贵金属投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友可以咨询周周本人