近来贵金属行情并不乐观，很多投资者问我金银接下来的行情走势，我都耐心的一一解答，但是我相信市场上也会有很多投资者有类似的问题，依此本人结合各消息面加上自己个人独特的行情分析写下这篇文章，供各投资者参考。

　　全球两大白银ETF——iShares Silver Trust（SLV）和ETFS Physical Silver Shares （SIVR）今年至今各自上涨超过26[%]，但最近白银处于一个比较艰难的处境，上月这两大白银ETF分别下降了10[%]，几乎是同期类似黄金交易所交易产品损失的两倍。尽管如此，一些分析师和市场观察者依然坚信白银明年还能再度飙升。

　　在iShares Silver Trust和ETFS Physical Silver Shares近期经历下跌后，基准白银ETF交易接近200日移动平均水平。虽然目前这个区间提供了支撑，但这些白银基金的技术前景脆弱。据交易网站ETFTrends报道，因一些市场参与者开始计入美联储今年年底加息对贵金属的潜在影响，白银ETF在8月份出现下滑。

　　此前由于股市陷入修正期，白银和其他贵金属享受着作为避风港带来的需求。此外，美联储加息预期从此前的4次减少至1或2次也令白银保持上涨势头。展望明年，分析机构预测白银将有更多上行空间。《巴伦周刊》（Barron’s）刊登了知名投资公司ETF Securities的一份通知，通知中写道：

　　“我们在一个简单的收益模型中输入不同变量后发现，白银的前景一片光明。对于黄金，我们的基本预测是，金价明年在高投机性仓位和强势美元的影响下将掉入1400-1450美元/盎司的区间。虽然美元升值通常不利于黄金，但我们看到黄金和美元出现同步走势，它们接下来有可能同步上涨，因为美联储在全球货币刺激的大背景下追求更高的通胀。”

　　未来在持续的负利率环境下，投资者可能继续涌向较为安全的贵金属。而且与黄金相比，白银的另一个优势是工业需求更大。ETF Securities的通知中还写到：

　　“6个月前矿商的资本支出年比下降了20[%]，我们在模型中输入了资本支出这个因素。我们认为白银价格在2017年可以上涨至22-24美元/盎司。”

　　ETF Securities指出，黄金和白银有80[%]的相关性；白银受益于黄金空前的投资需求，同时白银的供需基本面也将推动银价在明年走高。ETF Securities投资策略主管高德（Maxwell Gold）在接受采访时说：

　　“我们对明年金价走势持积极看法，但我们认为白银有更多潜在上行空间，因为它与工业生产周期有相当高的关联性，而随着全球经济不断复苏，工业生产将受到推动。”

　　随着美联储加息预期被市场消化，白银中长期上涨基础仍然存在。一方面，全球主要央行依然倾向于宽松的货币政策，根源在于全球经济疲软，供过于求的局面短期难以扭转，甚至欧元区和日本已经滑入通缩的深渊，因此非美央行将维持宽松的货币政策，而长期的宽松以及负利率政策令银价吸引力持续上升

　　另一方面，年末风险事件较多，包括美国大选、意大利改宪公投、法国大选、意大利银行危机以及英国退欧公投后续影响，是可能引发全球金融市场波动的“未知因素”，促使市场对白银避险买盘的追捧

　　印度节日前的实货需求周四帮助支撑金价，尽管美元走坚。与此同时市场等待更多有关美联储何时加息的线索

　　在携金同游看来，全球第二大黄金消费国-印度将迎来节日黄金买盘，因此未来几天金价预计会上涨。在排灯节等印度节日，黄金通常作为礼物送人。在排灯节上，购买黄金被认为是吉利的，这将帮助支持黄金价格。此外，排灯节之后还有印度重要的婚礼季。该产业十分庞大，一家印度研究公司预期该产业的规模2020年之前能达到1.6万亿卢比(约合240亿美元)。

　　金银是今年迄今两种表现出色的资产。全球债券负利率引发的投资需求推动金价上涨19[%]，另一方面，由于有更高的波动性，今年迄今银价大涨28[%]。周三（10月26日）金价交投于1272.60美元/盎司，银价交投于17.70美元/盎司，ETF Securities的预测意味着金价有望再涨10[%]左右，而银价至少还有24[%]的上涨空间。

　　年底贵金属终极之战，投资贵金属的朋友可联系本人薇欣/企鹅240-7956-774，携金带你度过一个愉快的新年。