基本面指引：

中江沥青方面：北京时间周六（10月22日）01:00公布的美国至10月21日当周的石油钻井总数为443口，创下8个月以来的新高。前值和预测值均为432口，较上周增加11口，这是美国钻井总数连续17周录得增加，且创下两个月以来最大增幅。

由于油价低迷导致钻井技术投资受阻，上游的钻井技术开发商、中游的钻井承包商及下游的石油生产商，都缺乏支持技术创新的资金，导致页岩油的成本便难以降下来。美国的钻井行业陷入了某种程度上的恶性循环。

然而近期美元的不断走强影响油价的走势。欧佩克减产的消息也在不断发酵。俄罗斯总统普京早前在伊斯坦布尔的能源大会上表示，俄罗斯已经准备加入欧佩克限产协议。前日俄罗斯能源部长诺瓦克表示，计划与沙特于本周末进行会谈，讨论如何共同支撑市场。

尽管过去几月美国产油量呈下滑趋势，但近几周陆续有大型油企公布他们发现新的石油储备，这些相当于美国已探明石油储量的37[%]，未来几年美国产油量料上升。由于目前油市仍处于供大于求的状态，投资者希望看到更多关于油市供需基本面的消息。

在大多数精于利用宏观经济模型进行价格预判的顶尖交易者看来，能源企业对石油勘探以及生产的支出与油价是相互作用的，如今低油价对于能源行业的影响，至少持续三年，而且通常最后投资者看到的石油产量数据都具有滞后性。自5月以来，油价一直稳定在40美元至50美元区间波动，而美国活跃石油钻井数亦已攀升至432口，不过，相比2014年11月时1607口的高峰期，依然少了超过70[%]。

虽然，欧佩克减产协议预期已有效推动WTI原油上涨至50美元/桶，但是，业内人士称，即便减产协议达成，也并不意味着油价将就此长期上涨，毕竟如今欧佩克的原油产量已达历史高峰，而美国页岩油的复苏亦不容小觑，更别说如果减产协议泡汤带来的负面后果。

除此之外，还有另外一些因素将阻碍油价复苏。例如，随着大部分经济学家均认为全球经济将在下一年进入衰退，100万桶/日的原油需求增加将会被视作异想天开。因此，基于以上理由，所有关于油市将恢复供需平衡的猜想都是脆弱的。

中江银方面： 本周是10月以来金价首次出现单周上涨，涨幅超过1[%]。中印等亚洲地区对黄金的需求强劲及ETF资金的持续流入支撑金价。英国投资者担心“硬脱欧”将使英镑进一步贬值、阻碍英国贸易发展、限制外国投资，纷纷抢购黄金。

伴随着对英国“硬脱欧”的恐惧，本周英国的黄金交易商的销售额比前几周更高，这是因为投资者担心英国“硬脱欧”将使英镑进一步贬值、阻碍英国贸易发展、限制外国投资。

黄金交易商表示，英国投资者中出现了前所未有的抢购黄金的情况。在英国脱欧公投后，股票和英镑暴跌，许多英国人第一次购买黄金，现在，他们更愿意将所有的有形资产都存在家里或者保险箱中，而不是存进银行。

今年迄今，全球已有高达1460亿美元逃离股票市场，仅仅欧股市场就贡献了近1000亿美元。随着美国以及中国十年期国债收益率下跌，开启了千亿美元向安全资产大逃亡。

过去一个月，随着标普500指数持续窄幅震荡，投资者不断将投入股票的资金取出转化成现金持有。根据资金流向监测机构EPFR最新的周度数据显示，本周全球股票资金净流出为39亿美元（包括62亿美元共同基金的流出以及23亿美元ETF的资金流入），这已是过去6周里第5周全球股市资金呈现出逃现象。

值得注意的是，欧洲股票迄今已经遭遇了创纪录的连续37周资金外流的记录，今年以来流出的资金已将近1000亿美元。美国亦一直承受着相对压力，在过去7周有6周呈现资金外流。而且今年迄今，在全球范围内，已有高达1460亿美元的资金逃离股票基金，2250亿美元从共同基金中流出，而790亿美元流入ETF则抵消了部分资金流出。

随着全球资金离开股市进入债券市场，投资者可以看到不仅仅在最近一周有27亿美元的资金流入债市，在过去16周有15周资金呈流入现象。

交易策略：

中江沥青：日内做多位置2550附近，止损30点； 做空位置2590附近，止损30点

中江银：日内做多位置3780，止损30点；做空位置 3820附近，止损30点

中江铜：日内做空位置31600，目标价30500，止损31900

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