老梁谈金：揭开黄金板块逆市冲高真相 今天还能不能买

10月18日除了A股、B股指数怎么走备受关注以外，黄金股的走势也牵动人心，周一受B股暴跌拖累A股整体走低，黄金板块随大势走低后却率先走出反弹行情，

那么今天黄金板块将怎么走，能继续冲高么？

三大逻辑支撑黄金股走强逾4.5亿元资金逆市布局9只龙头股

证券日报分析认为，黄金股昨日的异动主要有以下三大根本逻辑：

  首先，从国内环境来看，人民币近期连续贬值，使得黄金防御价值凸显，昨日人民币对美元中间价下调222点，美元对人民币报收6.7379元，创一周以来最大跌幅，再创6年来新低。

     第二，四季度为全球政治经济风险事件的高发期，包括美国大选等，全球资本市场波动性将显著提升，间接利好黄金市场。

     第三，中金黄金、赤峰黄金等龙头股近期回调幅度均在20[%]以上，跑输同期大盘，在股价得到较充分调整后，存超跌反弹基础。总体来看，黄金中长期上涨的逻辑仍然坚实，金价继续调整的空间不断收窄，黄金在四季度后半程有望重拾升势，利好相关龙头股走势。

    正是在上述逻辑下，资金开始大幅布局黄金板块，昨日，山东黄金、紫金矿业、中金黄金、西部黄金、湖南黄金、冠福股份、赤峰黄金、秋林集团和中茵股份等9只龙头股大单资金净流入均在1000万元以上，分别为：13247.09万元、6869.39万元、6439.21万元、4912.02万元、4852.06万元、4633.23万元、1729.42万元、1292.37万元和1241.77万元，累计大单资金净流入为4.52亿元。

今天黄金板块将怎么走？两利好支撑。

    一、暴跌后黄金迎ETF大手笔增仓，昔日大空头瑞银高盛齐唱多《每日经济新闻》记者注意到，上半年近30[%]的涨幅让黄金成了最受关注的大类资产品种之一。尽管目前从芝商所美联储利率期货指数看，市场对美联储12月加息的预期已飙升至65[%]，但业内人士仍认为，今年剩余时间的黄金价格还有看头。

瑞士信贷(Credit Suisse)就认为，黄金牛市格局仍完好无损，该行重申2017年金价将突破1400美元/盎司的预期。安妮塔·索尼牵头的瑞信分析师团队在报告中写道，受美联储加息的不确定性、财富保值、中央银行增持以及金矿供应等因素的驱动，黄金处于牛市的观点依然完好无损。

瑞信报告指出，金价短期内承压，假如市场百分之百消化了美联储12月加息的可能性，预计金价将守住1200美元/盎司。瑞信预计，今年第四季度金价料为1325美元/盎司，而明年第一季度则为1450美元/盎司。就连在今年3月黄金涨势大好时还坚持唱空的瑞银和高盛此时也不得不出具最新报告，打脸唱多，称即将到来的美国大选，将让黄金成为对冲政客风险的最佳工具。

瑞士联合银行(UBS)旗下的瑞银财富管理研究机构策略师也指出，只要美联储认为没有必要匆忙加息，黄金应将会表现良好。瑞银预计，金价有望在未来一年内攀升至1350美元/盎司。

  二、黄金板块成暂时避风港媒体分析认为，由于受到美联储加息和美元走高等因素影响，黄金价格最近比较压抑，A股黄金板块也连续下跌3个多月。不过，有机构就认为，如果未来汇率继续上升，并引发证券市场波动，即使美联储有加息预期，黄金板块有可能是另类短暂“避风港”。

“最近一年，不少经济体出现汇率较大幅度的波动，未来四个月，美国大选；英国启动脱欧，苏格兰独立公投，欧元面临风险越来越大，地缘政治风险上升。股市和债市有压力，但黄金应该是大机会。”万联证券首席投资顾问古振华对记者表示。昨日尾盘，黄金股也成为对抗指数的唯一板块。截至收盘，黄金股平均涨幅超过2[%]，也是所有A股中唯一一个上涨的概念股，多数个股都是盘中直线拉升。其中，西部黄金收盘上涨了7.56[%]，报24.90元，而该股在过去3个月左右下跌近20[%]。同时，山东黄金、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金等都表现不错。

不过也有媒体持不同观点，每日经济新闻分析认为，抄底黄金股理由仍牵强。

“昨天看到市场突然下跌，直觉反应就是赶紧买点避险品种，第一个想到的就是黄金股。”

诚然，在传统观念当中，黄金是保值和避险的首选品种，昨日盘中的情况买入黄金股似乎也无可厚非。但仔细思酌这一近乎是投资者“条件反射”式的惯性思维和操作背后的逻辑却似乎也并不能“站住脚”。

一方面，从汇率角度来看，近期人民币的贬值主要是在“强美元”的基础之上，而美元走强往往伴随的并不是金价的坚挺，反而是黄金的调整。因此基于人民币汇率贬值而抄底黄金股看来并不牢靠。

另一方面，无论是期货还是现货，黄金股走强的基本面因素并不明确。期货方面，沪金1612合约、COMEX黄金都维持窄幅震荡走势，且近期以来的横盘窄幅震荡整理特征十分显著，而伦敦金现货价格近期也出现走平趋势，无论现货或期货都没出现明显的上涨或上涨趋势。由此，黄金股上涨的动力也就因而相对有限。

从以上分析可以看出，黄金股想要出现趋势性上涨，脱离黄金基本面是不可行的。而昨日之所以黄金股能够“意外”崛起，也与近期盘面热点轮动过快、缺乏赚钱效应及可操作性较强的板块有关。至于周一“下意识”买入黄金股的投资者来说，建议重点观测18日晚间黄金外盘的走势情况。如果没有金价反弹的支撑，那么黄金股的“抢跑”就只会是“昙花一现”。

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文/老梁谈金                                                                    交流QQ：2635547289