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投资英雄类 /  原油吧 帖子:3364712 新帖:0

欧佩克减仓,页岩油蠢蠢欲动,油价还能否一涨再涨

指定金山发表于:10 月 11 日 22:08回复(0)

  原油原油价格原油——大宗商品之王。作为目前全球主流能源,而且不可再生,消耗一桶少一桶,备受人们关注。原油市场任何一个变动都逃不开参与在市场中的人的眼睛,最近的冻产闹得沸沸扬扬,有关冻产的说法也数不胜数。不过,从市场参与者的大致说法中可以判断冻产对油价恢复平衡的提振料有限。

  9月最后一个周,石油输出国组织(欧佩克)成员国宣布初步达成冻产,减少70万桶的产量。在今年11月底的正式会议上部长级将讨论将现有产量减少。数据显示,欧佩克9月份的产量已经达到3360万桶/天,这是近年来欧佩克产量的最高纪录,尽管欧佩克近期决定减产70万桶,也仅为国际原油市场总产能的1[%]不到。分析指出,如此小规模减产无法对平衡原油市场供求关系产生实际效果。  


  对于欧佩克闹的这出减产,笔者何论个人看达成的几率比起不达成的稍大一点。市场分析认为,欧佩克此次减产计划更具象征意义,预示着欧佩克将重新开始通过调节产量来平衡油价。但也有观点认为,这份协议仅是意向性的,最终结果还要等到11月份部长级会议才能知晓。分析人士认为,这仅仅是欧佩克为了平息市场波动,采取的短期提振油价举措,这样的价格走势并不具有持续性。因此,近期各大金融机构纷纷下调了对今明两年的油价预期,认为今年国际油价仍难超过50美元/桶大关。

  最近因为冻产初步达成,油价大受提振,一举从44美元涨到了51.5美元。但数据显示,得克萨斯中质原油(WTI)近日持续在50美元附近震荡盘整。  


  50美元/桶的美原油价格似乎是油价难以逾越的鸿沟,每次在油价站上50美元上方后几乎都会回落。其原因或大致分为两方面,第一是在油价站上五十美元后美国页岩油生产商就会重新开采原油,增加原油供应过剩的局面。第二,五十美元的油价是一个心理关口,大部分投资者在油价上到这位置便有非常大的可能进行获利离场。

  目前市场最关注的问题是,欧佩克能否在11月底的部长级会议上就减产问题达成最终一致协议并付诸实施。众所周知伊朗和沙特的关系很紧张,且伊朗一直坚持将原油产量恢复到制裁前水平才支持冻产,这个冻产市场仍然很怀怀疑其权威性!  


  此外,页岩油产能的重新回归,仍是欧佩克决定减产后面临的主要问题。两年前欧佩克做出“不减产”决定的一个重要考量就是遏制页岩油产能的增长,维护欧佩克的市场份额。在未来几个月内,如果国际油价在短期内上涨10美元左右,则页岩油产能将很快回归。美国页岩油开发商近年来通过技术创新等途径不断降低开采成本,其生存能力已经得到大幅改善。一旦油价开始上升,这部分产能将很快重回国际市场,届时国际油价又将面临新的下行压力。

  当前,国际原油市场价格涨跌仍然取决于供求关系。欧佩克等产油国的减产措施仅仅是在供给侧作出调整,无法真正控制国际原油市场上的需求。沙特等欧佩克产油国原本希望通过压低油价刺激世界经济增长,从而有效提升国际市场对原油的需求。但过去两年中,世界经济复苏缓慢,国际市场对原油的需求增长十分有限。近期,国际能源机构不断下调世界范围内原油需求增长预期,显示今明两年国际原油市场的需求增长仍不乐观。


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