中国的居民消费价格指数（CPI）远高于一年期存款利率（而且这种利率还是央行管制下利率，是央行对商业银行直接的风险定价），中国居民存款早就是负利率了。比如，中国6月份的CPI为1.9[%]，一年期存款利率1.5[%]，中国已经负利率0.6[%]了。负利率是指居民消费价格指数（CPI）快速攀升，高过银行存款率，导致银行存款利率实际为负。
而中国管制下的负利率不仅意味着民众在银行存款是赔钱的，也是政府通过货币政策让债权人的财富向债务人转移的一种方式，甚至于是通过政府对十分分散的银行债权人财富掠夺的一种方式。这不仅会导致绝大多数消费能力减弱，也会导致社会财富越来越分配不公。所以有人表示，在当前的情况下，拿现金的人最吃亏，而且贫富差距在扩大。
从上半年的数据可以看到，面对银行存款负利率，中国居民采取的第一个对策就是把银行存款转入房地产市场购买住房。可以说，今年上半年，中国居民住房按揭贷款增长速度达30[%]以上，其按揭贷款总量占整个银行贷款的三分之一以上，这些数据都创在历史最高记录。这也意味着面对严重的负利率及按揭贷款利率降低到最低水平，国内居民特别已经持有多套住房居民都进入房地产市场。
2016年上半年社会融资规模增量为9.75万亿元，比去年同期多9618亿元。6月份广义货币(M2)，同比增长11.8[%]，狭义货币(M1)同比增长24.6[%]，两者的剪刀差在进一步扩大。而M1的快速增长，也意味着，无论是中国居民还是企业来说，越有愿意持有活期存款及现金。
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文/宋革金朝
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