文/青丘点金微信qqdj588

自油价从2014年一路下跌以来，油气资本市场在今年算是真正进入了一个彻底的洗牌期。对于油气公司来说，特别是对于大批的高杠杆油气公司来说，传统的债务融资通道被各大银行逐渐关闭。在这种情况下，高杠杆的油气公司正在随着债务到期日的临近，正一步一步走向不可挽回的深渊。与此同时，各路资金们就像秃鹫一样无时不刻不在贪婪地盯着这些将死的油气公司们：只等他们倒下，一饱口福。

从上图可见，长期以来一直为能源行业提供贷款的这8家著名银行无一例外，集体削减了其能源板块的贷款规模。仅摩根士丹利一家就削减了21[%]的针对能源类公司的贷款。需要特别说明的是：一般来说，欧美大型银行所提及的能源公司往往主要指油气类公司；而包括中国在内的亚太区域内的金融机构所指的能源公司往往只有一小部分情况是指油气类公司。

由于银行的贷款是高油价时期各个石油公司融资的主要渠道，在低油价下，各家银行出于风控等考量收紧了贷款后，油公司们日子越来越不好过。不过考虑到即使油公司被债务压垮了，但是油公司的油气资产本身所蕴藏的油气资源却不来不去的，这就为各路资金抄底油气公司的资产提供了千载难逢的机会。据彭博社的不完全统计：自2014年油价开始暴跌直接，专门为了抄底油气资产的资金规模持续飙升，目前已经超过1000亿美金，见下图：

上图中的白色虚线就是私募基金募集的针对油气板块的抄底资金规模，图中的蓝色实线就是油价变化曲线。从上图可以非常直观地看到，私募基金所募集到的抄底资金规模自2014年暑期油价开始下跌后，始终处于持续攀升状态。短短9个季度的时间跨度，抄底资金的规模超过1000亿美金。

随着2017年大批高杠杆油气公司的债务逐渐面临到期，接下来将很可能出现大批高杠杆油气公司的优质资产剥离以及大规模的资产重组，于此同时，重组后的新公司也将不可避免地以优质资产和在低油价基准下(pricing deck) 的新的资本结构为契机，以股权融资和债权融资手段求得新的资金以激活新公司运营（俗称re-cap），百年不遇的抄底时机正在到来。

消息面

周四(8月25日)现货原油多空焦灼，低位多空形态一度不甚明朗，美联储官员再次释放鹰派信号，且耐用品数据表现乐观，都令贵金属及原油承压下行，不过在美联储主席耶伦讲话之前，多头仍未放弃抵抗。原油市场被诸多利空消息笼罩，油价一度再创逾一周新低，后市仍有继续下跌的风险。

受产油国可能达成冻产协议的传言推动，8月稍早油价大涨逾20[%]，隔夜油价下跌逾2[%]，给此前大涨走势画上句号，EIA原油库存意外大增使得近期受供给增加的油市重新被悲观情绪笼罩，精炼油和汽油库存也均意外录得增长，市场对供给过剩的担忧再次升温。

石油输出国组织(OPEC)产量创纪录高位，且自愿限产的前景甚微，导致达成冻产协议的希望降温。不止OPEC石油产量居于高位，俄罗斯等其他主要产油国亦是如此，加之需求前景黯淡，分析师称供应过剩局面几乎没有结束的希望。

原油技术分析

从四小时走势图可以看出，BOLL带开口向下，K线由BOLL带下轨向中轨运行，目前处于中轨下方，有望突破中轨。MA5向上穿过MA10，和MA20粘合。KDJ三线形成金叉，向上发散运行。MACD位于0轴的上方，绿色量能柱逐渐减少，双线慢慢收拢，有望形成金叉。

原油操作建议

1.若行情上涨到3690-3700，可空单进场，止损30个点。目标3650-3630

2.若行情下跌到3610-3600，可多单进场，止损30个点。目标3650-3670

3.若行情向上涨到3700-3710，可多单进场，止损30个点。目标3750-3770

天然气操作建议

1.若行情上涨到3820-3830，可空单进场，止损30个点。目标3770-3750

2.若行情下跌到3780-3770，可多单进场，止损30个点。目标3820-3840

3.若行情向上涨到3830-3840，可多单进场，止损30个点。目标3880-3900

4.以上操作建议以富翔大宗为主，如需其他平台操作分析请联系本人

笔者是一名投资分析师，专注投资方面。做投资，学习第一，赚钱第二，这样的投资才是有价值的。如果有兴趣了解更多投资技巧或者存在疑惑的朋友，可以添加青丘微信qqdj588.Q522681089