据美国政府数据，自2008年以来，作为国内生产总值一部分的年度商业投资平均值比之前十年的水平要低整整一个百分点。路透统计的数据显示，投资不足已经在年度GDP上凿了一个大洞，现在每年的投资比起原有增速水平足足要少1万亿美元。

　　而且，几乎没有什么迹象表明这一趋势会迅速逆转。固定商业投资已经连续三个季度出现下跌，研究人员和分析师都将原因归咎于各种指标的下跌，从市场对未来经济增长的疑虑，到美联储所采取政策引起的市场扭曲。

　　尽管现在的廉价融资在理论上应该可以刺激长期投资，企业的股份回购水平却已达到了每年5000亿的纪录性新高，持有的现金水平也处于历史高位。美联储经济学家夏普（StevenA.Sharpe）与苏亚雷斯（Gust*oSuarez）的研究认为，这其中的原因在于企业高管在做出投资决策时不甚重视利率，也没有对预期收益回报率进行调整，以适应现在的低增长环境。

　　此次的杰克逊霍尔年会上，耶伦很可能会对几种非常规方案作出判断，以图打破2007至2009年经济大衰退以来出现的低需求、弱投资、低增长这一恶性循环。现在，美国及全球的央行人士都已将GDP目标制度、直升机撒钱这些理念带入主流，欧洲与日本更是在进行负利率实验。

　　尽管财政政策并不在今年的日程之内，但是美联储官员都一致认为政府需要扩大基础设施支出。他们指出，具有针对性的公共投资能够有效地刺激生产力和经济增长，由此可在一定程度上免去额外的公共债务。

　　怡芳总结：

　　现在美联储一致认为应该有针对性的进行公共投资刺激生产力和经济的增长，如果美国池东之一篮子计划，金银将持续长时间的跌势在耶伦讲话之前金银的下跌是难免的，但是下周具体的走势还是要看明晚耶伦讲话究竟站鹰鸽哪一派。

　　现货黄金技术面及操作建议：

　　现货黄金4小时图看，5日均线向下贯穿10日均线形成死叉，K线沿5日均线向下运行，受5日均线强力压制，目前窄幅震荡于1325美元附近，CCI指标拐头向上运行，RSI指标拐头向上或有聚拢趋势。综合而言，现货黄金价格陷入震荡期，但下行风险较高，静待明日晚间耶伦讲话，操作上关注1330一线阻力，反弹该位置不破即空单进场，不过呢一般对称三角形之后很容易形成一个V型反转，日内做单警惕，严格止损，整体趋势偏空。

　　黄金美盘具体操作建议：

　　1、空单：反弹1331/32附近做空，止损放在1337的位置即可，下方看到1323-1320，破位则持有。

　　2、多单：在1323/24附近做多，常规止损，目标1328；

　　大连银技术面及操作建议：

　　现货白银4小时图看，均线系统呈空头向下运行趋势，5日均线贯穿10日均线死叉向下，K线价格沿5日均线震荡上行，目前震荡上行至3955附近，CCI指标拐头向上运行，RSI指标交叉向上发散运行。综合而言，现货白银短线上行或为技术性回调，而美联储耶伦将登场，预计白银价格后市将震荡下行。

　　大连银美盘具体操作建议：

　　1、空单：上方3965-3960区间做空，止损35个点，目标3930-3935；

　　2、多单：3935-3940区间做多，止损35个点，目标3955-3960；

　　投资犹如下棋，棋艺高者能看出五步，七步甚至十几步，而棋艺低者只能看出两三步，高者顾大局，谋大势，不以一子一地为重，以最终赢棋为目标，低者则寸土必争，只为争一时之需，结果频频受困。趋势，一定要有长远眼光，投资，一定要有长远规划，而布局技巧是成功的关键,笔者正在布局一轮中长线文/怡芳点金/现货投资指导薇-信：sfdj881111,扣扣：504546060。