近期俄罗斯政府正在考虑石油行业的税收改革，虽然目前尚不清楚会有何连锁反应，但值得肯定的是，俄罗斯此举是为了石油增产做准备。俄罗斯现在的税收专注于生产和出口，但一旦改革得以实施，接下来税收政策会逐步向以利润为基础的系统倾斜，以更好地反映石油成本和风险。

　据路透社报道，俄罗斯能源部和财政部将首次在1000-1500吨/年（大约为20-30万桶/日）的石油生产中试点应用新的税收政策。对于废弃地改建项目，将减少16[%]-20[%]的税收，具体的削减水平将取决于石油价格；对于东西伯利亚的新建地开发项目，在新的税收政策下，内部收益率有望从现在的16.9[%]上升到19.3[%]。

　基于50美元/桶的油价，新的税收政策一旦得以实施，可能导致俄罗斯的国家预算损失高达500亿卢布，约合7.71亿美元。但是如果石油产量可以提高三分之一，这些损失便得以抵消。俄罗斯能源部的官员告诉路透社的记者，该计划正在讨论过程中，试点应用是为了更好地解决一些问题，政策还没有正式确定。

　有石油行业的分析师表示，一些问题尚未解决，以至于新政策难以尽快确定，而最激烈的争议便是，是否应该提高燃料油的出口费。这是一个事关重大的问题，燃料油的费用的增加会对公司的运营造成影响，2011年俄罗斯曾倡导炼油厂现代化以提高成品油的品质，但是大多数的公司并没有跟上改革的步伐。

　根据俄罗斯市场专家PortNews IAA的报道，俄罗斯去年石油的相关政策发生变化，造成俄罗斯远东燃料油价格暴跌，生产者面临破产风险。目前新政策的提案的通过时间尚不确定，但财政部已明确表示反对以利润为基础的税收系统，因为这会使生产者为了减少税收支出而隐瞒收入。

　而高盛认为，俄罗斯是全球生产成本最低的国家之一，原油价格仅高于10美元/桶，随低油价调整的累进税率机制和及针对待开发地区的一些列减免税政策将有望为产油商提供更多支持。在油价低迷的环境中，俄罗斯想要逆势增产，石油税收政策改革势在必行。

原油方面

　周一（7月25日）周一整体行情可以看着是一个单边下跌，亚欧盘整理走弱，早间开盘43一线，也是今日的高点，日内一路下跌，下破43美元，美盘延续破低，触及42.36低点后反弹修正。也是行情发展的一个必然。修复之后将继续一个慢行下跌的过程。小时图显示，价格反弹测试下降通道上轨的压制，短期也是回测1.382黄金分割点压制，在双重压力位作用下，回落需求非常强烈。晚间价格触底反弹，过去一周内，价格并没有如此之大的反弹空间，昨晚开始显露出空头倒戈信号，提防今日收阳线，今日或将开启正式反弹，但目前的下跌趋势依然没有改变，反弹只是修正。大趋势依然维持弱势看空思路！

白银方面

　银昨日开盘一路震荡下行，美盘转点之时出现录得一根大阳之后延续空头之势。此前白银‘牛市’在强势突破20美元之后略显疲软，在英国退欧期间白银价格大幅增长，但是市场作用期有限，美国经济回暖美联储再次把加息摆到了台面上，强势美元必将压制黄金白银的上行。国际白银目前K线受上轨压制出现回落，昨日国际白银从19.63美元附近的空单建议在亚欧盘一直震荡下行，在每盘19.30美元附近成功获利出局，午夜更是抓住了这波大阳反弹的机遇，短线建议反补了个多单，在19.60美元附近出局，由于上方MA120均线有压力，银价反弹至均线附近没有强力突破的迹象，所以后续回落依然是大趋势。

中长线布局

　从2012年3月份开始油价从111.39美元急剧下跌，同年6月份从77美元开始反弹至2013年7月份的109美元附近承压回落。在89美元至107美元之前来回徘徊，2015连续下挫不带回头。直至今年最低点32美元。白银的后半年的一个思路，一个趋势，白银自今年2月开始一直在涨，摆渡‘百万一金一度到最高点4439一线，破位去年的高点，然而去年我们是在7月左右开始的中长线单子，1500个点收场的，那么今年岂止今日行情还没有实质性的下探。今年发生的消息面种种因数各国之间各怀鬼胎。美联储今年12月份加息，石油大国唯利是图。笔者在今年布局白银、原油、天然气、中长线。工作、生意比较忙的朋友，做短线认为收益不高的朋友，今晚EIA不知如何操作的朋友可联系百万一金笔者。 文/百万一金（QQ：1071717985）

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