黄金汇:波浪形态谐波的分析和使用方法精讲

今天开始我们给大家重点介绍的是谐波交易形态，本文我们将重点给大家介绍基础的“AB=CD”形态以及三推浪形态。也就是通常我们说的abc调整，

什么是谐波形态呢，市场中为什么会存在谐波形态呢？我们知道，市场价格是在波动中前行的，而在转向的时候也不是一蹴而就的，价格总是在进二退一的曲折中前进。价格为什么会出现回撤，为什么会偏离主方向运行。

这其实就是人性的作用，交易都是人参与的，而人是存在情绪的，特别是在决策时是存在非理性的，一般交易者都存在交易的冲动，担心错失行情而盲目入市，当然也就有踏空而导致的恐慌情绪，就是这些非理性情绪导致了价格的偏离，我们今天要讲的形态其实都是这些人类的情绪不断作用的结果。

由于人类的情绪自古以来是没有发生变化的，而这些情绪的不断释放就导致了形态的重复出现，这也是技术分析一直有效的基础。那么，这些形态如何识别，在上期节目中，我们介绍的斐波那契数字就为我们提供了很好的工具，借助斐波那契工具，我们就可以很方便的确定一波趋势的可能回撤位以及趋势的延伸位，一旦形态确立，我们就可以采取相应的做多或做空操作。

AB=CD形态的发现

让我们从最简单的谐波形态开始学习，而最简单的莫过于ABCD形态了。在1935年，有一本定价1500美元的天价书开始面向投资者出版发行。

图1：加特利1935年出版的著作：《股市利润》

在这本书中，加特利最早介绍了这个我们称之为“AB=CD”形态的市场走势形态。

图2：加特利在他的书《股市利润》（1935）中插入的平行趋势线插图

AB=CD形态结构

加特利关于AB=CD形态的描述说明了市场先上冲形成上升趋势，随后回撤，然后再上冲形成另一个上升趋势，接着再回撤，这样形成斜向上方的平行轨道。就是从这个描述中，AB=CD形态被赋予了一个昵称：闪电。

图3 AB=CD形态基本结构，做多和做空形态的“闪电”外形。

标准的AB=CD形态中，AB线和CD线称作价格腿，而BC线称作回调或回撤线。引入斐波那契回撤位工具，我们就可以发现BC的回撤目标恰好达到AB之间距离的0.618，而CD线长度恰好达到BC斐波那契延伸位的1.272。如果，AB=CD形态成立，则价格在D点将会形成反转，我们就可以据此在D点做空，这就是AB=CD做空形态，相反，右图表现的就是AB=CD做多形态。

AB=CD形态构成

AB=CD形态可以在各种市场和时间结构中找到。在具体的市场中，CD波段与AB波段的长度一般是比较接近的。但是，需要注意的是，CD波段可以向外延伸，而且不总是与AB波段完全相等。

下图为美原油指数日图，美原油指数在经过AB波段的上涨之后，开始出现回撤，这个回撤目标位一般会在0.382、0.5、0.618或0.786的某一个位置上，最终形成BC波段。需要指出的是，BC波段的斜率和时间对于确定形态至关重要，一般来说，BC波段如果运行的时间越长，而回调幅度越小，则表明原来的趋势越强烈，相反，如果运行的时间短，回调的幅度大，则原来的趋势越弱。

图4：美原油日K线图，一旦价格超越B点，我们就假定价格会到达D点

当价格重新开始在AB波段的方向上运行时，CD波段开始形成。一旦价格超越B点，我们就假定价格会到达形态结束点——D点，投资者就可以据此制定出一个交易策略。

在学习这种形态时，知道什么能够使这种形态失效是比较重要的，下面列出的是确保AB=CD形态有效的三个原则。

1、 BC不能超越AB，意味着AB波段的回撤比率不大于1

2、 BC可以是AB波段的1倍，这是比较少有的形态，通常是双重顶或双重底形态，但这是有效的形态。

3、 D点必须超越B点，这样形态才能在D点形成，才能成为有效形态。

AB=CD形态的主要特征

大约在40[%]的时候，AB=CD形态会非常对称，这意味着AB等于CD。另外60[%]的时间，市场出现的就是这种形态的变体。这就意味着在AB和BC形成后，市场形成的CD波段长度与AB不一样。这两个波段既可以是对称的，也可以是非对称的。

下图为美原油指数日图，我们可以看出，该形态是一个标准的非对称AB=CD形态，其中BC的回撤幅度之大，最低点C点47.16接近前期点A，但没有突破，表明形态仍然是有效的，而CD波段明显长于AB，其高度是AB高度的1.618倍。尽管该形态是非对称的，但也是有效的。

图5：美原油日K线图，非对称AB=CD形态，其中CD高度是AB高度的1.618倍

一般来说，CD波段与AB波段不对称的情况有：

1、CD的长度是AB的1.27-2倍，或者更大一些。

2、CD波段的斜率与AB不一样，二者不平行。

乍一看，这些形态变体可能会让交易者觉得它们是不可交易的。关键在于对BC波段的识别。最重要的是在C点形成后，观察价格的变动。

CD形态的各种变体可细分为三种：

1、 在C点出现后，如果在向D点运行的方向上存在跳空缺口，这通常意味着CD波段将远远大于AB波段，可能是AB波段的1.272倍或1.618倍，或者更大一些。

2、 如果市场在C点存在着一个宽幅蜡烛线，那就说明CD波段可能要大于AB波段。

3、 理想状态下，AB和CD波段在价格和时间上都是对称的。比如，AB波段是由六根蜡烛线组成的上升波段，那么CD波段也是由六根蜡烛线组成的上升波段。

下面这一句话是至关重要的：如果CD波段是由很少几根蜡烛线组成的，那就强烈地预示着CD波段会大于AB波段。

三重推进形态

了解了ABCD形态，我们接下来介绍下三推进形态，三重推进形态和ABCD形态颇为相似，所不同的地方在于该形态有三条价格腿(现在我们叫做三重推进)，并有两条回调或回撤线，其中，1、2、3分别为三重推进形态的3条价格腿，而A和B分别为1浪和2浪的回撤点。

图6：三重推进形态结构图

如图所示，点A应该是第一次推进的61.8[%]回撤位。与此类似的，点B应该是第二次推进的61.8[%]斐波那契回撤位，而第二次推进目标应该是A回撤线的1.272延伸位，第三次推进目标也应该是B回撤线的1.272延伸位。

当三重推进形态完全形成时，你就可以采取相应的做多或做空操作。通常情况来说，当价格触及点B，你就可以将空单或多单设在B回撤线的1.272延伸位，那么，你就不会错过即将出现的价格行情。

三重推进形态构成

三重推进形态的结构是比较简单的，在各种时间结构中都比较容易识别。如下图所示：推浪1的高点到推浪2的高点的距离应该符合向外延伸1.272或1.618的关系，推浪2的高点与推浪3的关系也是一样的。需要谨记的是，市场或许会有出入，有可能向上或向下多走一些。重要的是形态要对称。推浪3极点的位置有可能是推浪1极点到A点距离的1.272或1.618回撤位。

图7：美原油指数日线图，推浪1、2、3恰好形成完整的三重推进形态结构

这种形态的A点和B点是回撤点位，它们形成了一个AB=CD形态，应当符合斐波那契比率关系，理想情况下在0.618或0.786的位置。如果市场仅仅回撤到0.382的位置，那么这种回撤更有可能是市场将会继续走强的一个征兆。

此外，从A点到推浪2极点的时间应该与B点到推浪3极点的时间具有时间上的对称性，这就是说，这两个过程包括的蜡烛线数量应该是一致的。

会导致三重推进形态失效的五种市场情况是：

1、 推浪1极高点或极低点高于或低于推浪2极高点或极低点（高于的情况出现在做空形态中，低于的情况出现在做多形态中）。

2、 推浪2极高点或极低点高于或低于推浪3极高点或极低点（高于的情况出现在做空形态中，低于的情况出现在做多形态中）。

3、 C点低于A点（对于做空形态）或者高于A点（对于做多形态）；B点不能高于D点（对于做空形态）或者低于D点（对于做多形态）。

4、 在三推浪形态的形成过程中，当出现高于1.618的回撤比率时，这种形态通常会失败。

5、 如果在形态的形成过程中，在原有趋势方向上出现较大的跳空缺口，尤其是在推浪3的极点即将出现的时候出现这种缺口，那么这种形态就很可能会失败。交易者应当等待底部或顶部其他形态进一步确认。

三重推进形态的主要特征

三重推进形态在对称性上与蝴蝶形态是非常对称的。对于成功识别和交易这种形态，墨阳有三方面的对称性值得学习研究。

1、 价格对称性。A点到推浪2极点的价差与C点到推浪3极点的价差应当一致。

2、 时间对称性。三推浪形态的上涨波段或下降波段包括的蜡烛线数量几乎一致。如果蜡烛线数量不一致，那么这些数量之间应当符合斐波那契比率。比如AB波段有5根蜡烛线，CD波段有8根蜡烛线，5/8=0.625。

3、 视觉对称性。这种形态一眼看上去应该有一种美感。对于非对称或勉强对称的三推浪形态，我们要用怀疑的眼光来看待它。勉强对称是指对于不太符合三推浪形态结构特点的市场形态，市场技术分析人员勉强把它当做三推浪形态。如果它看起来不对称，那么它可能就不是有效的形态。

交易策略案例

1、AB=CD做多形态

图8：美原油指数ABCD做多形态

在上图显示的交易中，原油市场形成了一个完美的AB=CD做多形态。我们准备在大约86美金处用限价单入场，开始做多交易，这个价位刚好高于D点价位一点点。一旦限价单成交，就在高于市场价2个点的价位处设置一个止损卖单。本案例中止损买单被设置在84美金。

我们把第一出场位置设置在0.5回撤位上面一点，也就是92美金的位置，如果第一目标位达到，我们就有了6美金的利润，此时，我们就把止损位调整到盈亏平衡点处，同时把第二盈利目标设置在0.618位置，也就是94美金的位置。一旦我们第二目标位达到了，则我们随后就撤销止损单，第二单获利8美金。

2、三重推进做多形态

图9：上证指数三重推进做多形态

在图9显示的交易中，上证指数形成了一个完美的三推浪做多形态。在上面这个形态中，通过测量，我们发现A点恰好在浪1的0.382位受压，随后价格继续走低，浪2的极点则是A调整浪的1.272处，B点亦在浪2的0.382处受压，随着浪3的推进，其目标位恰好是浪2的1.618处，那么，我们就可以在1010点处买入，后期指数反弹，顺势实现获利目标。

最后，我们还是要提醒投资者，AB=CD形态以及三推浪形态是一个逆势交易策略，或者说是一个左侧交易，虽然能够抓住拐点，但同时风险也会比较大，因此，一定要通过周期和指标的综合确认从而减小风险，一定要严格止损，控制好风险。

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