文撰/轶金微谈（微信：yjwt888）
英国退欧已成定局，空头大势以来；后期必定回落。
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英镑/美元下破1.35大关，跌至1985年以来最低水平。
美油、布油跌幅均逾4[%]，分别现报47.94美元/桶和48.81美元/桶。
此前，由于留欧阵营声势浩大，资本市场的风险偏好也随之回暖，但这也意味着脱欧冲击的风险在累积。而资产价格的反弹反而会导致潜在风险的累积，这意味着虽然脱欧发生的可能性下降，但一旦真正发生带来的冲击将会比充分预期下来得更大。
不过，从IMF的预测来看，全球经济受英国脱欧的直接拖累相对有限，在悲观情况下也仅有-0.3[%]，负面的拖累主要集中在欧洲国家，如爱尔兰、荷兰、比利时、丹麦等。而新兴市场受到的影响则会更小，几乎没有明显变化。但是，英国脱欧对中国香港市场的影响相对较大，主要由于香港市场与英国的联系多于A股市场，因此香港市场在前两周的波动也远大于中国。
中国的直接冲击相对较小。而对中国大陆而言，从贸易的角度来看，虽然英国也是中国的重要贸易伙伴，但向英国的出口也仅占中国出口的不到3[%]，拖累相对有限；从投资的角度来看，中国与英国FDI的联系相对较少，并不构成直接冲击。因此，英国退欧对中国A股市场的影响，可能更多的来自于全球风险偏好的变化和汇率方面的扰动。从博弈的角度来看，英国脱欧是近期海外风险事件的最后一件大事，如果退欧真的导致风险偏好下降，反而可能是一个预期博弈的机会。
本人观点：自从希腊债务危机以来，欧元经济持续低迷，对于英国这样全球金融中心的国家来说，待在欧元并没有对本身的经济带来长远利益，也就是说留在欧元区没有带给自己多大的利益，反而增加了一些经济负担。
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