6/5特里謝能否強硬對待通脹，歐洲央行議息牽動金價

周三受到美元持續溫和反彈以及原油價格持續下滑之影響，金價延續疲弱之勢，但跌幅和當日振幅並不大，市場更多地等待歐洲央行貨幣政策以及美國非農就業報告的公布。金價周三盤中最高886.1美元/盎司，最低875.9美元/盎司，報收878.1美元/盎司，較前一交易日小幅下跌1.5美元，日跌幅0.17％，日K線呈一根延5日均線持續下滑的長上引小陰線。白銀周三盤中最高16.89美元/盎司，最低16.59美元/盎司，報收16.78美元/盎司，比前一交易日小幅上漲4美分，日漲幅為0.24%，日K線呈現一根繞五日均線振蕩的小十字線。周三美元指數最高73.52,最低73.20,報收於73.49,比前一交易日小幅上漲21點，日漲幅0.29%,日K線呈現一根延5日均線持第三日反彈上揚的小陽線。

原油周三盤中最高125.02美元/桶，最低121.85美元/桶, 報收於122.30美元/桶,比前一交易日大幅下挫201美分，日跌幅1.62%，日K線呈現一根延5日均線持續下挫的中陰線。受美國上周燃油庫存增加的影響，國際油價本周以來連續第三日大幅回落，隔夜挫跌超過2美元至122.30美元，創下5月6日以來的新低。美國能源資料協會(EIA)周三公布, 受煉油廠擴大產能的影響，5月30日當周美國原油庫存為減少480萬桶，至3.068億桶，預期為增加80萬桶；美國上周汽油庫存為增加290萬桶，至2.091億桶，預期為增加40萬桶；精煉油庫存為增加230萬桶，至1.117億桶，預期為增加140萬桶；美國上周精煉廠利用率增加1.8%，至89.7%，在未來數周內，煉油廠的產能還有望進一步提高。美國石油協會（API）周三公布，美國上周原油庫存增加220萬桶；美國上周汽油庫存增加220萬桶；美國上周精煉油庫存增加450萬桶。美國上周燃油庫存出現增長，部分緩解了投資者對能源市場供應緊張的擔憂情緒；再加上美元持續反彈的提供的支撐，國際油價本周以來得以連續大幅回落。

美國5月份非制造業領域活動的增長進一步放緩。美國供應管理學會(ISM)4日公布，5月份非制造業指數為51.7，低於4月份的52.0。指數高於50意味着非制造業在擴張。而市場的預期是5月份該指數將為51.1。ISM稱，5月份ISM商業活動指數為53.6，4月為50.9。新訂單指數為53.6，4月為50.1。非制造業就業水平下滑，5月就業指數為48.7，低於4月的50.8。與此同時，5月份非制造業價格指數為77.0，高於4月的72.1，表明通貨膨脹壓力在上升。

    美國勞工部周三公布的修正後數據顯示，盡管經濟疲弱，第一季度美國生產力大幅還是增長。這表明面對低迷的需求，企業迅速采取裁員和縮減工時等措施予以應對。同時，勞動力成本增速為2004年以來的最低水平。這應該會讓美聯儲官員感到些許安慰，因為食品和能源價格飆升，沒有導致上世紀70年代和80年代早期那樣的工資-物價螺旋上升。勞工部表示，第一季度非農企業生產力化為年率增長2.6%，高於初值2.2%。市場原本預計修正後增長2.5%。相較於去年第一季度，生產力增長3.3%，是自2004年第二季度以來的最大增幅。作為衡量通脹壓力的一項關鍵指標，第一季度單位勞動成本修正前增長2.2%，稍高於經濟學家預計的2%。但是，勞動力成本僅比去年同期增長0.7%，為2004年以來的最小增幅，表明由於經濟放緩，勞動者更難要求提高工資。而去年第四季度勞動力成本修正後大幅增長4.7%。數據顯示，第一季度制造業生產力小幅下修為增長3.6%，非農企業產出增長0.7%。另外，工時減少1.8%，為5年來最大降幅。

據民間就業服務機構ADP Employer Services周三發布的報告，5月美國民間部門就業人口意外增加4萬人。4月民間就業人口變動上修後為增加13,000人，初值為增加10,000人。市場預估值顯示ADP報告料顯示5月美國民間部門就業人口減少30,000人。ADP最近不太準確，對就業人口估計過高。過去六個月的ADP數據都高估了民間就業的情況，六個月中每月的就業數據都很高――平均差了約8.8萬人。盡管數據是正面的，但它們一直以來都是如此，而官方數據則一直是負面的，所以不要把這個數據作為周五官方數據的一個確切指引。但根據這個數據――非農業就業略微上升。數據並非十分強勁，因此它仍反映就業增長在小幅放緩，或者換個說法它暗示了周五公布的官方數據仍會下跌。

得益於美聯儲主席伯南克過去兩天針對通脹的強硬言論，美元兌歐元及一籃子貨幣升至了5月14日以來的最高水平。歐洲央行今晚將公布最新利率決議，市場預計歐洲央行將維持利率在6年高點4%。這一點似乎已沒有懸念，市場關注的焦點在於歐洲央行會後的聲明。面對16年來的最高通脹率，歐洲央行正對工會組織可能發出更高的薪資要求和企業可能提高產品價格而感到十分擔憂。然而在當前全球都面臨着嚴重通脹威脅的情況下，包括特里謝在內的歐洲央行官員如果也會強烈表達對通脹的擔憂，那麼歐元又能收複部分失地。但如若特里謝的言論並非如預期般那麼強硬的話，則可能會刺激美元漲勢得以延續。自歐洲央行3月份發布通脹預期報告以來，原油價格已經上漲了約16%，這可能意味着歐洲央行今天將不得不上調對通脹的預期。該經濟學家預計，歐洲央行可能將08年通脹率預期從2.9%上調至3.5%，將09年的通脹率預期從2.1%上調至2.5%。

美元的走強始終都是金價的致命死穴。如果美元匯率能持續反彈走強，將對以美元計價的黃金、原油和其他商品價格構成嚴重威脅，商品市場“過熱”的行情有望出現降溫。僅管從金價盤面表現來看，得以在875美元附近有所支撐，顯示市場信心尚存；但這於事無補，金價唯有重新躍回900美元重要心理關口上方才能恢複市場之信心以徹底擺脫頹勢之影響，在美元走強的大背景下金價終究難以有所作為，金市好友只能更多地寄望於歐洲央行行長特里謝言論中能表現出更多的強硬、以及周五的美國非農就業報告表現糟糕。但如若公布結果相左，恐怕美元上揚姿態得以持續，而金價或將迎接更多恐慌性沽盤，進一步下探及擊穿850美元附近之支撐則近在咫尺。金價今日下方支撐位於872美元和865美元；上方壓力在881美元和885美元。

今日（0605）操盤指導：

黃金於853－891之間振蕩發展，白銀於15.9－17.4之間振蕩發展。

目前金銀價波幅或將擴大和加速，請投資者根據自身風險承受嚴守止損點。同時選擇黃金、白銀、原油、歐元、銅、鋅、鉑金、股指期貨、港股、美股等多種投資品種進行投資組合，以最大化降低投資風險，使合理的投資收益相對得到保障。欲知各類黃金投資品種更及時、詳細、準確出入市價位的操作建議或者投資組合方案，請和資深投資顧問聯系http://www.blog.163.com/huangjintouzi/  MSN:huangjintouzi@hotmail.com QQ:365689510  劉先生  機構合作熱線 13818015566 （版權所有，要轉載請和本人聯系）

標簽閱讀： 黃金