金价在美联储利率会议结束前停下脚步
美联储明天凌晨3：15公布利率决定，尽管此前美元小幅走跌，但预计美联储此次减息机会为0、1月减息机会只有8%（上周四前估计是14%，两星期前30%）、3月减息机会32%、5月减息机会84%。也就是说明年5月美国之前美联储不大可能有机会减息。至于会后声明，小宋相信，既然据真正的减息时间尚远，那么美联储将会倾向于出台对美元有利的声明，这样以“配合”政府的强势美元政策，尤其是两天之后美国财政部代表团要来中国逼人民币升值，那么在此之前作出一个“负责任的强势美元”的样子，是最符合美国人民的“根本利益的”。因此，今晚美元的方向向上炒，相应的，黄金的策略是依托阻力位置向下炒。如果阁下的交易平台是可以24小时交易的话，那么最好在美联储宣布利率决定之前入市打劫，设好止损位就可以。从现在的市场反应来看，市场需要一个提震美元的“借口”（当然这还需要今晚的行情进一步确认），那么，明天凌晨的FED报告再合适不过了。
欧佩克在是否需要进一步减产的问题上存在分歧
市场永远不会缺乏热点，下一个热点将会是欧佩克的减产计划。昨天OPEC的研究主管Hassan Qabazard表示，该组织成员国对在14日将于尼日利亚召开的会议上是否有必要决定进一步缩减石油产量存在分歧。一些成员国认为有必要进一步减产，而其他成员国则认为无必要。Qabazard并未透露哪些成员国赞成进行第二次减产。
很遗憾小宋并为获邀去尼日利亚开会，因此我无法事先预测OPEC下一步的动作，不过，我只能说，如果OPEC宣布继续减产，那么我将会在60美元上方继续做空原油，因为减产本身便意味着价格需要减产才可以维持。如果OPEC宣布产量不变，那么市场将会暂时的失去指引，小宋将会立刻平掉自己的短线仓单出场观望。大胆的猜测一下（注意：这仅仅是猜测），OPEC在14日很可能宣布减产，但是数量应该不会高于50万桶每天。大家拭目以待把吧。
此外，受美国天气转暖的消息刺激，１１日国际市场原油期货价格跌破６２美元。纽约商品交易所明年１月份交货的轻质原油期货价格每桶下降８１美分，收于６１．２２美元。伦敦国际石油交易所明年１月份交货的北海布伦特原油期货价格每桶下跌３６美分，收于６１．８４美元。经过上周的降温，近日美国北部大部分地区气温迅速回升，天气预报显示未来４到６天当地不会出现降温天气，美国国内对燃油的需求压力得到缓解，原油价格从上周高位继续回落。
中国股市午盘涨跌互见，投资者对近期前景看法不一...
今天中国A股市场午盘涨跌互见，交投活跃；这表明投资者对市场近期前景的看法不一。考虑到人民币进一步升值的前景和较好的公司收益，一些投资者认为市场还有更大的上涨空间；另一些人则持谨慎态度，因为市场已经处在很高的水平。基准的上证综合指数从高点回落，因为在指数接近创纪录高点2245.43点时出现获利回吐，现涨1%，至2202.39点，此前一度触及2228.64点。银行股走高，因为投资者预计，在美国财政部长鲍尔森访华之前，人民币可能进一步升值；工商银行A股(601398.SH)上涨4.4%，中国银行A股(601988.SH)上涨3.0%。深证综合指数下跌0.6%，至504.36点。
中国A股市盈率平均22.5倍，早已严重偏高，但是那天到顶却没有办法事先预估。市场就是这样，从一个极端偏向另一个极端。时至岁末，还是小心点好。
封闭式基金的"价值投资误区"
前段时间小宋听朋友讲，要去投资封闭式基金，因为其价格较基金资产净值有较大折让。后来这个概念被市场广泛传颂，据说封闭式基金确实长了不少。在这里小宋想要跟大家分享两件事情：
第一， 所谓市场上“流行的智慧（或者说操作方法）”往往都是错的，道理很简单，因为这个市场是少数人赚钱，当一个策略在市场上很流行的时候，就是这个策略失效的时候。聪明人在他人看到机会之前抓住机会，笨蛋在听到他人抓住机会之后才动手去抓。
第二， 我们研究任何东西都要去把握他的机制，而不是仅仅看表面。封闭式基金价格较基金“净值”有折让其实是非常合理的。道理很简单，我们首先要知道“基金净值”是如何计算的。基金净值数据每天公布，等于前一天基金所持股票数量*相应股票的收盘价。也就是说，假设某只基金仅持有1亿股中国银行的股票，昨天中国银行收盘价为4元人民币。那么基金净值就是4亿元。但是值得注意的是，可能中国银行昨天收盘的时候只有1000股是以4元人民币成交的。因此，3亿元的“基金净值”并不是基金的真正价值。因为如果该基金将所持股票卖出，相信平均售价将远远低于4元。因此，基金的实际价值并不等于“基金净值”。不少投资者用所谓的“价值投资”的理念套用在此，实在是相当危险的。
投资之路 Jason
