日本央行上周宣布维持货币政策不变。日本央行一如预期维持隔拆利率目标在0.25%，央行九人审议委员会一致通过这项决议。央行总裁福井俊彦称他既不排除也不暗示年底前会再次升息。日本央行在月报中表示，经济正在温和扩张，维持评估不变。在上次7月份的月报中，央行开始使用"扩张"而非"复苏"一词来描述经济环境的变化。日本央行不会急着升息，或会慢慢观察每月经济数据，一直到10月编写下一份半年度展望报告。
日本经济在4-6月成长速度不如预期，但经济仍是处于温和扩张的可接受情况，而且仍预期利率将逐步缓升。房屋与公共建设投资减少，加上出口放缓，抵销了资本支出与消费成长。尽管多雨天气持续相当长一段时间，消费仍有成长。内阁府数据显示国内生产总值(GDP)经物价调整较上季成长0.2%，年率为成长0.8%，市场原预期GDP较上季成长0.4%；年率则为成长1.8%。尽管数据有些令市场意外，经济仍在温和成长的轨道上。另外数据亦显示通膨压力仍然远不足为惧。过去八个月来，核心消费者物价一直较上年同期成长，国内生产总值(GDP)数据显示物价平减指数仍然温和衰退，GDP物价平减指数在4-6月期间较上年同期下滑0.8%，幅度虽小于1-3月的减少1.2%，但仍是第33季衰退，数据为用以调整经济成长数据，以反映物价的变动。由薪资及服务业价格成长乏力的迹象来看，物价涨幅可能会持续呈现慢速。于物价涨幅不大，使得政府迟迟不敢宣布通缩结束。日本政府可能会等到8月25日CPI统计方法修正后，再宣布备受期待的战胜通缩宣言。CPI统计方法修正涉及调整用于编纂指数的产品内容，通常会因科技升级及消费者改用较低价产品，导致物价增幅缩小。市场预测此次修正统计方法，将使核心CPI减少0.2至0.3个百分点，但大幅修正可能会重新引发政界人士对通缩的忧心，使央行面临延后升息的压力。
日圆周初已先为脱离前一周高位114水平，继而维持于114.50至115.50拉据挣扎，至周五才见突破区间争持后大幅承压，因日本公布的经济增长数据弱于预期，引发部分投资者调整日圆部位，最低曾见至116.40水平。技术分析而言，上周日圆走势已跌破一下降趋向线，而所及低位亦碰巧为上个月下旬起始之升幅计算61.8%之调整幅度。至于20日保历加通道顶部则位于117.70水平，可望为关键支撑位，而7月份低位117.90亦可成参考；只是更关键位置则可望在119水平，此区为98年起始之大型三角顶部，若日圆后市跌破此区或会引发大幅挫跌，故本周应对此多加关注。MACD指标则处于交迭状态，似乎孕育着走弱讯号。至于保历加通道底部则位于113.80水平，连同114关口续为日圆短期之最大阻力，250天平均线位置115.50可视为较近阻力。估计本周持续走弱机会较大，预计波幅在115.00至119.00。
