分析師: Jon Nadler
2009年7月30日
周四中國股市的恢複給“熱與冷”這個詞組增加了一個新的定義，因投資者將資金堆積在昨日他們剛剛橫掃的桌面上。中國央行強調“市場工具”的有效性以指引借貸和貨幣供應，被解讀為“嗨，在市場中再多些行動”，而這正是追逐利益者所做的。隨着時間流逝，即使他們能預計到當局會有選擇地逐漸加緊借貸控制。
在忙的同時，他們賣出美元和日元，買進一些在過去幾天##賣出的商品。在周三暴跌5%-7.4%後，SGE（上海黃金交易所）上漲近2%。外匯市場對日本工業產出最大的一年上漲（第二季度上漲8.3%）反映出奇地溫和。
紐約黃金在當日交易初略漲2.4%，報收於931.80美元/盎司，因美元指數下跌了0.33（79.28）以及原油試圖在昨日的暴跌後反彈。黑色黃金（原油）上漲82美分，為64.17美元/桶。基本金屬在風險胃口上漲後引來較好的一天，今早上漲1.5%-2%。對以上任何一者來說，不是說基本面因素有了什麼變化。
下午時分黃金仍舊處於攻勢，上漲5.00美元/盎司，為934.50美元，因美指下降（很大程度地類似），但原油同時一日內大幅反彈（漲3.73美元，為67.08美元）——猜測一些投機基金覺得目前很難放手這個遊戲。在監管扭轉局勢前，獲得所有的賺錢交易。
白銀今早開盤上漲12美分，報收於13.39美元/盎司，在紐約時間3:30走高21美分。鉑金和鈀金最初也有小幅上漲，前者上漲6美元為1177美元，後者上漲2美元為255美元，但反彈很大程度被看作是技術面上的，而不是運輸界有新的消息。
到了下午，鉑金上漲16美元（為1187美元），鈀金上漲5美元（為258美元）。本田收入超出預期，而大眾第二季度盈利下跌83%。今天沒有太多要關注的，雖然股票指數期貨早上朝向更高處，道指表現非常不錯，上漲超過150點。為今年到現在為止最佳水位。
在經濟新聞方面，房地產繼續艱辛的道路，一些新##的市場顯示了越來越上漲的住房抵押品贖回權取消的信號。其他方面，之前抵押品贖回權取消在另一方面的確顯示了一些驚奇的下跌。遠不及如此，拉斯維加斯。在住房抵押品贖回權取消的震中圖依然顯示紅點。每個月10日或其他日子，房子都是“驚人的抑制呼籲”。在燒焦的草地上都有“清算”的信號。
最大的黃金ETF基金繼續拋售了10.38公噸，持有量下跌到1,073公噸---是自3月17日以來最低的結存點。SPDR Gold Trust持有量本月已經下滑4.3%。
《阿聯酋財經報》報道說證券市場中最近情緒的上升以及伴隨而來的美元上漲已經出於套期保值的目的稀釋了黃金的需求。“在其報告中，世界黃金理事會表示被期望作為對衝工具支撐黃金需求的通貨膨脹第一信號還沒有發出。有期望表明黃金現在可能上漲至一直在談論的915美元/盎司的支撐水平，該價位被期望將激發需求並且帶來想要購買珠寶的買家。”文章表示。
在最近金價下跌以後，其他方面並沒有對小玩意“預計的”需求如此樂觀。瑞銀駐倫敦的分析師總結說：“我們需要看到持續旺盛的印度需求開始考慮需要獲得黃金的強烈支撐，並且懷疑這將在一個月內或者一個月後，只會看到更加低的價格出現。”隨着時間的流逝，黃金收於60天移動均線下表明長期趨勢出現了下跌，並且逐漸趨向918美元/盎司附近的支撐目標區域。950美元以及965美元區域依然在適當的位置，而價格頂點將被決定性的突破。
最終，當這一新發現的“泡沫幹預”的喜好產生的時候，（看一下CFTC（美國商品與期貨交易委員會）以及其對商品貿易限制的呼籲），遊戲中享受特權的政黨們也會敲響各種警鍾。高盛集團認為對投機的抑制可能“破壞”市場中的流動性以及市場本身。如此，我們知道如果CFTC確實要實行很多限制的話，那麼所有類型的交易者現在希望在他們的額頭貼上“豁免”的印章。
下面是另外一個例子，引自路透社，其中報道了主要的交易“吸引力”—或者被認為“不同”吸引力的“抑制”，來你附近的市場劇院看一下吧：
“美國金融監管局將在今年秋天獲得權利在按照法律標準的情況下，限制買賣方直接交易衍生品，”周四參議院和眾議院分別表示。金融服務委員會主席Barney Frank以及農業委員會的Collin Peterson表示反投機條款將是在聯邦法規監管下帶來450萬億美元OTC（場外交易）衍生品市場的立法一部分。
該法案還對被稱為信用違約掉期（CDS）的衍生品種進行鎮壓，這主要是被指責通過發散對風險信貸和其他債務賭注的損失而擴大全球經濟的困難。該掉期被用來確保抵禦債務違約以及對借款人信用質量的投機。
OTC法案的一個關鍵問題為是否徹底禁止“裸露的”CDS，即掉期交易那些交易商或者投資者沒有持有的相關投保資產。另一種選擇是要求監管機構監視CDS交易並且限制交易商和大投資者的持有規模-持倉限制。
在談到美國證券交易委員會（SEC）與CFTC時，Frank 說：“我相信，我們將在該法案中賦予SEC與CFTC充分的權利來施加限制，包括總的持倉限制和（交易）超時。”SEC管轄股票市場，而CFTC監管期貨市場。Frank and Peterson描述的要點中提到了這些機構將分攤處理OTC衍生物的工作。
Frank說，他的委員會將在8月休會後開始在該法案上工作，並且他希望今年會有全院表決。Peterson說他的委員會可能會召開其自身的起草會議來增添一些規定。他們的大綱要求OTC衍生物在大多數情況下必須經過票據交換所。通過共享風險，票據交換所確保交易付款，並且將流動資金帶入市場。他們同樣也制定了交易的保證金與準備金要求。投資者將被鼓勵把OTC衍生物移動到交易所和電子交易平台。”
告訴你吧，雖然所有這些約束被設計出而且最終被頒布，但是為何不同樣約束一些金銀業務里的真正可疑的操作呢？有很多公司想要向你出售高標價/高利潤率的那些所謂 ‘罕見’或‘半罕見’紀念幣，誘惑你這些東西將‘免於被政府充公’（好像這種情況會再次發生！），並且/或者（誘惑你）這等的小紀念幣（以高於含金量30%或者40%的價格出售）將在遊牧部落統領市場進行物物交換時‘派上用場’。
我們建議那種瘋狂應該針對另一種金屬，但是，哎，咄咄逼人的電話人員銷售起來很容易：Pb是其化學符號。對於那個問題，各類用鋁箔裝飾的俱樂部一直在用胡謅的操控信息、價格抑制計劃、集中淡倉以及其他組合的貴金屬UFO理論來誤導預期的消費階層，也許它們能夠##一點“監管”注意，。例如，任何網絡或者報刊上登出的斷言都需要具體的、無可辯駁的證據。這只是一個念頭。以免我們讓預期的消費階層完全從這些市場中疏遠。
（文中時間為美國東部時間）
