分析师: Jon Nadler
2009年7月30日
周四中国股市的恢复给“热与冷”这个词组增加了一个新的定义，因投资者将资金堆积在昨日他们刚刚横扫的桌面上。中国央行强调“市场工具”的有效性以指引借贷和货币供应，被解读为“嗨，在市场中再多些行动”，而这正是追逐利益者所做的。随着时间流逝，即使他们能预计到当局会有选择地逐渐加紧借贷控制。
在忙的同时，他们卖出美元和日元，买进一些在过去几天##卖出的商品。在周三暴跌5%-7.4%后，SGE（上海黄金交易所）上涨近2%。外汇市场对日本工业产出最大的一年上涨（第二季度上涨8.3%）反映出奇地温和。
纽约黄金在当日交易初略涨2.4%，报收于931.80美元/盎司，因美元指数下跌了0.33（79.28）以及原油试图在昨日的暴跌后反弹。黑色黄金（原油）上涨82美分，为64.17美元/桶。基本金属在风险胃口上涨后引来较好的一天，今早上涨1.5%-2%。对以上任何一者来说，不是说基本面因素有了什么变化。
下午时分黄金仍旧处于攻势，上涨5.00美元/盎司，为934.50美元，因美指下降（很大程度地类似），但原油同时一日内大幅反弹（涨3.73美元，为67.08美元）——猜测一些投机基金觉得目前很难放手这个游戏。在监管扭转局势前，获得所有的赚钱交易。
白银今早开盘上涨12美分，报收于13.39美元/盎司，在纽约时间3:30走高21美分。铂金和钯金最初也有小幅上涨，前者上涨6美元为1177美元，后者上涨2美元为255美元，但反弹很大程度被看作是技术面上的，而不是运输界有新的消息。
到了下午，铂金上涨16美元（为1187美元），钯金上涨5美元（为258美元）。本田收入超出预期，而大众第二季度盈利下跌83%。今天没有太多要关注的，虽然股票指数期货早上朝向更高处，道指表现非常不错，上涨超过150点。为今年到现在为止最佳水位。
在经济新闻方面，房地产继续艰辛的道路，一些新##的市场显示了越来越上涨的住房抵押品赎回权取消的信号。其他方面，之前抵押品赎回权取消在另一方面的确显示了一些惊奇的下跌。远不及如此，拉斯维加斯。在住房抵押品赎回权取消的震中图依然显示红点。每个月10日或其他日子，房子都是“惊人的抑制呼吁”。在烧焦的草地上都有“清算”的信号。
最大的黄金ETF基金继续抛售了10.38公吨，持有量下跌到1,073公吨---是自3月17日以来最低的结存点。SPDR Gold Trust持有量本月已经下滑4.3%。
《阿联酋财经报》报道说证券市场中最近情绪的上升以及伴随而来的美元上涨已经出于套期保值的目的稀释了黄金的需求。“在其报告中，世界黄金理事会表示被期望作为对冲工具支撑黄金需求的通货膨胀第一信号还没有发出。有期望表明黄金现在可能上涨至一直在谈论的915美元/盎司的支撑水平，该价位被期望将激发需求并且带来想要购买珠宝的买家。”文章表示。
在最近金价下跌以后，其他方面并没有对小玩意“预计的”需求如此乐观。瑞银驻伦敦的分析师总结说：“我们需要看到持续旺盛的印度需求开始考虑需要获得黄金的强烈支撑，并且怀疑这将在一个月内或者一个月后，只会看到更加低的价格出现。”随着时间的流逝，黄金收于60天移动均线下表明长期趋势出现了下跌，并且逐渐趋向918美元/盎司附近的支撑目标区域。950美元以及965美元区域依然在适当的位置，而价格顶点将被决定性的突破。
最终，当这一新发现的“泡沫干预”的喜好产生的时候，（看一下CFTC（美国商品与期货交易委员会）以及其对商品贸易限制的呼吁），游戏中享受特权的政党们也会敲响各种警钟。高盛集团认为对投机的抑制可能“破坏”市场中的流动性以及市场本身。如此，我们知道如果CFTC确实要实行很多限制的话，那么所有类型的交易者现在希望在他们的额头贴上“豁免”的印章。
下面是另外一个例子，引自路透社，其中报道了主要的交易“吸引力”—或者被认为“不同”吸引力的“抑制”，来你附近的市场剧院看一下吧：
“美国金融监管局将在今年秋天获得权利在按照法律标准的情况下，限制买卖方直接交易衍生品，”周四参议院和众议院分别表示。金融服务委员会主席Barney Frank以及农业委员会的Collin Peterson表示反投机条款将是在联邦法规监管下带来450万亿美元OTC（场外交易）衍生品市场的立法一部分。
该法案还对被称为信用违约掉期（CDS）的衍生品种进行镇压，这主要是被指责通过发散对风险信贷和其他债务赌注的损失而扩大全球经济的困难。该掉期被用来确保抵御债务违约以及对借款人信用质量的投机。
OTC法案的一个关键问题为是否彻底禁止“裸露的”CDS，即掉期交易那些交易商或者投资者没有持有的相关投保资产。另一种选择是要求监管机构监视CDS交易并且限制交易商和大投资者的持有规模-持仓限制。
在谈到美国证券交易委员会（SEC）与CFTC时，Frank 说：“我相信，我们将在该法案中赋予SEC与CFTC充分的权利来施加限制，包括总的持仓限制和（交易）超时。”SEC管辖股票市场，而CFTC监管期货市场。Frank and Peterson描述的要点中提到了这些机构将分摊处理OTC衍生物的工作。
Frank说，他的委员会将在8月休会后开始在该法案上工作，并且他希望今年会有全院表决。Peterson说他的委员会可能会召开其自身的起草会议来增添一些规定。他们的大纲要求OTC衍生物在大多数情况下必须经过票据交换所。通过共享风险，票据交换所确保交易付款，并且将流动资金带入市场。他们同样也制定了交易的保证金与准备金要求。投资者将被鼓励把OTC衍生物移动到交易所和电子交易平台。”
告诉你吧，虽然所有这些约束被设计出而且最终被颁布，但是为何不同样约束一些金银业务里的真正可疑的操作呢？有很多公司想要向你出售高标价/高利润率的那些所谓 ‘罕见’或‘半罕见’纪念币，诱惑你这些东西将‘免于被政府充公’（好像这种情况会再次发生！），并且/或者（诱惑你）这等的小纪念币（以高于含金量30%或者40%的价格出售）将在游牧部落统领市场进行物物交换时‘派上用场’。
我们建议那种疯狂应该针对另一种金属，但是，哎，咄咄逼人的电话人员销售起来很容易：Pb是其化学符号。对于那个问题，各类用铝箔装饰的俱乐部一直在用胡诌的操控信息、价格抑制计划、集中淡仓以及其他组合的贵金属UFO理论来误导预期的消费阶层，也许它们能够##一点“监管”注意，。例如，任何网络或者报刊上登出的断言都需要具体的、无可辩驳的证据。这只是一个念头。以免我们让预期的消费阶层完全从这些市场中疏远。
（文中时间为美国东部时间）
