一场震惊世界的金融风暴席卷而来，全球正面临自上世纪30年代‘大萧条’以来最严重的金融危机，由于经济全球化程度的不断加深和全球金融体系的长期失衡，这场源至美国的金融风暴，波及范围之广、冲击力之强、连锁效应之快都是前所未有的。它给世界各国经济发展个人民生活带来了严重的影响，引起了世界各国政府和人民的忧虑。
这场金融危机的成因，涉及美国的消费模式、金融监管政策、金融机构的运作方式，以及美国和全世界的经济结构等各方面因素。尽管各方面的说法还不尽一致，但以下几点已为多数人所认同。
一、房地产泡沫是危机的源头祸水。
次贷危机说到底是美国房地产泡沫破灭引发的危机，而房地产泡沫的催生即和美国社会的‘消费文化’有关，也和美国不当的房地产政策和长期维持的宽松货币环境有直接关系。
美国经济长期以来一直有高负债、低储蓄的特征。不但居民大手大脚的借债消费，而且国家也鼓励大规模借款和超前消费。近年来，个人消费支出占美国GDP的比重达到了70%的历史新高，从2001年到2007年底的6年中，美国个人积累的债务更是达到过去40年的总和。可以说，美国政府和社会今年来一直是在债台高筑的危险状态下运行，货币的扩张和低利率的环境降低了借贷成本，促使美国民众蜂拥进人房地产领域。对未来房价持续上升的乐观预期，又使银行千方百计向信用度级低的借款者推销住房贷款。所以的人都把希望寄托在房价只涨不跌的预期上，2001年到2005年的5年中，美国自有的住房者每年从出售房屋、房屋净值贷款、抵押贷款再融资等套现活动中平均提取了近一万亿美元的‘收益’。当经济开始周期性下滑，货币政策出现调整、利率提升、房价暴跌、泡沫也随之破灭，整个链条出现断裂，首先是低信用阶级的违约率大幅上升，从而引发了次贷危机。
二、金融衍生品过多掩盖了巨大风险。
传统上，放贷银行应该把贷款记在自己的负债表上，并相应的把信用风险留在银行内部。但是，美国的大批放贷机构却在中介机构的协助下，把数量重多的次级住房贷款转换成证券上发售，吸引各类投资机构购买；而投资机构则利用‘精湛’的金融工程技术，再将其打包、分割、组合、变身为新的金融商品，出售给对冲基金，这一来，提供次贷的银行变魔术般的销掉了帐上的抵押贷款这类资产。表面上看，这是皆大欢喜的‘金融炼金术’；购房者能以极低的首付款甚至零首付获得房产，提供抵押贷款的金融机构不必做等贷款到期，通过打包出售债权方式便提前回笼了资金，提供资产证券金融中介可以在不承担风险的情况下赚取服务费，由抵押贷款演变成的各种新型金融商品，又满足了市场上众多投资者的投资牟利的需要。资产证券化所创造的金融衍生品本来可以起到分散风险、提高银行等金融机构效率的作用，但是，资产证券化一旦过度，就加长了金融交易的链条，使美国金融衍生品越变越复杂，金融市场也就变得越来越缺乏透明度，以至于最后没有人关心这些金融产品真正的基础是什么，也不知道其中蕴含的巨大风险。在创新的旗号下，投机行为被一波一波的被推向高峰，金融日益与实体经济相脱节，虚拟经济的泡沫被‘金融创新’越吹越大，似乎只要简单的操作那些五花八门的证券，就可以利润滚滚而来。
通常，虚拟经济的健康发展是可以促进实体经济的发展。但是，一旦虚拟经济严重脱离实体经济的支撑，就会逐渐演变成投机经济。起初的一元钱贷款可以被逐级放大为几元、几十元的金融衍生品，金融风险也随之被急剧放大。当这些创新产品的本源---次级住房信贷资产出现问题时，建立在这个基础之上的金融衍生工具市场就犹如空中楼阁、轰然坍塌下来。
三、美国的金融监管制度滞后，致使‘金融创新’犹如脱缰野马。
以负有维护美国经济整体稳定重责的美联储为例；它只负责监督商业银行，无权监管投资银行，而负责投资银行的监管方美国证券交易委员会，也只是在2004年经过艰难的谈判后才获得监管权的。这就使得像美国国际集团（AIG）这样涉及多领域的‘巨无霸’，在相当长一段时间里处于根本无人监管的地带，可以自由自在的进行‘金融创新’。
金融评级机制在次危机中，也出现了严重错误，那么多金融机构贷款出现了问题，他们发行的金融产品有那么多的漏洞，金融评级机构居然‘视而不见’，使很多问题债券、问题银行能够长期被评估为‘优等’。这无异于在鼓励华尔街大施‘金融炼金术’，肆无忌惮的四处‘圈钱’。
由于国际金融体系是以美国为主导的，而美国又无视一些国家多次提出的加强监管建议，因此，整个国际层面也缺乏有效的金融监管，在监管滞后的整体气氛下，金融机构的贪婪性迅速膨胀。
在经济全球化迅速发展的背景下发生的金融风暴，必然会产生比以往更强烈的冲击。
首先，这个全球性的影响来自于美元为主导的国际货币体系，上世纪70年代，在美国主导下建立以美元为中心的国际货币体系-----布雷顿森林体系解体。但是，凭借强大的经济实力，美元仍然是当今国际储备和贸易结算的主要货币，直到目前，美元在国际结算和全球各央行外汇储备中的比重一直维持在60%以上，‘领头羊’一出问题，必然产生多米诺骨牌效应，致使全球金融市场迅速陷于极度恐慌之中。
其次,金融全球化让世界在享受全球化带来的红利的同时，也带来了相应的风险。由于金融自由化和经济全球化发展到相当高的程度，今天世界各地都处在不同程度的金融开放之中，大笔‘热钱’在全球各地流动，各种令人眼花缭乱的金融衍生品将全球金融机构盘根错节的连在了一起，而美国等发达国家又占据着主要地位，最典型的美国一些金融机构把大量的房地产抵押债券打包后，出售了很多国家，正因为如此，发源于美国的这一全球最大经济体和最发达的金融体系的金融风暴，才会造成史无前例的影响。
在世界范围内，欧洲银行业受损最深，因为欧洲银行过分依赖于短期借贷市场，而不是通常的客户储蓄，新兴市场经济体业很难独善其身，金融危机爆发后，大量资金从新兴市场经济体撤出，一些经济结构比较脆弱、对外资依赖程度比较高的国家正面临严峻考验。
最令人担忧的是，全球金融危机不可避免地要传到至实体经济领域，拖累甚至阻滞全球经济增长。目前，美国房地产投资以持续缩减，而在房地产市场与股票市场价格交替下挫的负向财富效应的拖累下，美国居民消费日益疲软，由于自身股价下跌，美国企业投资的意愿和能力均有下降。而由于能够提供的抵押品价值下跌，美国企业能够获得的银行信贷数量也大幅下降，美国经济在2009年陷入衰退几乎以成定局。欧元区经济、日本经济等发达经济体和部分新兴市场经济体在2009年的增长前景也不容乐观。
由于美国经济斩全球的比重进30%，其进口占世界贸易的15%，美国经济衰退将导致全球商品贸易量下降，进而影响一些外贸依存度大的发展中国家的出口经济增长，而危机对实体经济的严重影响，很有可能带来全球范围贸易保护主义的抬头，形成贸易复苏的新障碍，大规模救市措施，也会使本来就有巨大财政赤字的美国政府雪上加霜，一旦出现大量发行债券、印发钞票、势必会导致美元信用下跌，并推高全球通胀率。
宁静以致远，淡泊以明志
